文 | 市象，作家 | 华应龙，裁剪 | 古廿

"窗口在缩紧，沉科技面前想作念第三方供应商有点晚了"一位汽车行业关联东说念主士告诉「市象」。

这句话，若干给赵明的新战场泼了一盆冷水。

离开荣耀之后，赵明莫得去作念一个更容易被相识的奢侈电子故事，而是站到了智驾赛说念的牌桌前。这个取舍看起来有些反常：智能驾驶已进程了最滋扰的融资期，也过了车企大限制外采试错的窗口期。

曩昔几年，车企还在不雅望自研、外采和合营风光之间的范畴；但到了 2026 年，头部玩家的生态位仍是基本变成。

华为、Momenta、地平线等公司各自绑定了一批核心客户，生机、小鹏、蔚来、比亚迪等车企也在抓续强化自研才气。第三方智驾供应商的窗口莫得祛除，但门槛显著变高了。

赛程结尾袭取沉科技的赵明，准备用一个格外激进的加速收拢智驾赛说念的尾巴。最新的政策发布会上，赵明提倡了一个激进指标：2026 年底，沉科技智驾装车量达到 100 万辆；2028 年冲击 800 万辆，届时成为天下最大的智驾决策供应商之一。

收尾 2026 年 3 月底，沉科技累计装车量为 46 万辆。淌若以 2028 年底 800 万辆为指标，沉科技需要在剩下 33 个月里新增约 754 万辆装车，平均每个月接近 23 万辆，才能在三年内完成杰出 17 倍的增长。

这个数字的底气是沉科技不是一个从零运转讲技巧生机的创业公司，它背后站着祥瑞，有车型、有订单、罕有据，也有填塞大的量产场景。

据报说念，沉庞杂 H5、H7、H9 智驾决策将在本年内心事祥瑞 40 款车型，来岁上车祥瑞七大品牌的 96 款车型。这些资源，组成了沉科技冲击百万装车的基本盘。

但这张牌也有另一面。

赵明反复强调，沉科技在业务发展与客户拓展上是"勤勤俭俭"的。但收尾面前，沉科技 46 万辆累计装车量简直全部来自祥瑞系极氪、领克、星河的 17 款车型，外部品牌拓展仍然有限。

祥瑞给了沉科技起势的底气，也给了它最难懂脱的身份标签。于沉科技而言，的确的磨真金不怕火不是吃下了若干祥瑞的订单，而是能不行把祥瑞订单变成第三方供应商的信用钞票。前者决定例模，后者决定估值和行业位置。

这偶而恰是沉科技敬重赵明的地点。

毕竟在荣耀时期，他解释过我方有才气把第一个手机品牌从体系中寂然出来，到了沉科技，他要作念的事情访佛但更复杂。不仅要把一家祥瑞深度参与的智驾公司寂然推上前台，还要让外部车企笃信，沉科技不是"祥瑞智驾部"的外部化版块。

祥瑞撑起半边天

2025 年 3 月，祥瑞控股行政总裁桂生悦暗示，要与沉科技打造"第二个华为"，但与华为不同的是，沉科技的背后深深带着祥瑞的影子。

从股权架构来看，祥瑞集团通过满江红基金波折抓有沉科技 29.85% 的股份，为公司的本体限定东说念主。沉科技的智驾业务主要由其控股子公司沉智驾承担，而在沉智驾的股权结构中，沉科技、祥瑞集团及迈驰智行各抓股 30%，路特斯机器东说念主与职工抓股平台各抓股 5%。其中，迈驰智行与路特斯机器东说念主均为祥瑞系企业。

值得扫视的是，沉科技虽抓有沉智驾 30% 的股权，但仅享有其中 4% 的收益权，剩余 96% 的收益由以祥瑞系为主的少数股东分派。

2025 年 8 月，祥瑞整合里面智驾体系，祥瑞研究院、极氪智驾团队和迈驰智行三大团队一同合并入重庆沉智驾，限制近 3000 东说念主，沉科技联席总裁王军担任沉智驾 CEO，前极氪智驾副总裁陈奇担任联席 CEO。

从业务来看，祥瑞系雷同撑起了沉科技的半边天。沉科技面前的业务主要分为汽车业务、摩托车业务、及科技板块业务（智能驾驶、智能座舱、Robotaxi），除摩托车业务以外，沉科技的汽车业务、科技板块业务均与祥瑞系企业有着千丝万缕的关联。

2022 年，沉科技和祥瑞共同建立"睿蓝汽车"，睿蓝汽车的整车核心零部件如发动机、电板、电控等简直全从祥瑞采购，沉科技则认真拼装、代工、总装下线，睿蓝汽车销售主要面向 B 端企业，如给曹操集团网约车提供曹操 60 及枫叶 80V 车型。

智驾方面，2026 年 1 月，沉智驾联与祥瑞勾搭研发 G-ASD 沉庞杂智驾系统，心事极氪、领克 16 款车型。本年 3 月，两边又勾搭阶跃星辰推出 " 超等 Eva+G-ASD 4.0" 舱驾交融决策，首发在极氪 8X 上量产上车。

2025 年，祥瑞集团向沉科技采购金额为 26.48 亿元，占沉科技采购总和的 30.8%，同庚，来自祥瑞集团的收入 29.26 亿元，占公司收入总和的 29.6%，祥瑞集团既是沉科技的第一大供应商，同期亦然第一大客户。

按照面前的合营趋势，沉科技对祥瑞系的依赖或将会进一步加深。据招股书，瞻望 2026 年向祥瑞提供 ASD 智驾会带来不高于 88 亿元的收入，而 2025 年沉科技智驾业务仅有 3.5 亿元的收入，这一双比，足以见祥瑞关于沉科技的攻击性。

凭借祥瑞集团的资源，沉科技不错领有结实的量产订单、整车路测数据与车型落地场景守旧，但也雷同存在一个问题，祥瑞里面尚未完周详皆融合。

在最新的整合中，祥瑞研究院的座舱团队并入了沉科技。但面前敞开的招聘岗亭中，祥瑞研究院仍在招募智驾关联的岗亭需求。这意味着，沉智驾并莫得透顶融合祥瑞的智能化才气。

在智能座舱领域，与祥瑞绑定颇深的亿咖通智舱决策已无为诳骗于祥瑞星河、领克等多款车型。举例，为祥瑞星河 A7 提供算力核心的，恰是亿咖通 · 安托拉 ® 1000AI 加强版计议平台；祥瑞星河 M9 所搭载的 AI 座舱，也由亿咖通 · 派克 ® 计议平台打造。

沉科技雷同在智能座舱领域有所布局，面前已完成 ASC100 智能座舱平台研发并在鞭策升级 ASC200 发决策，有望首发搭载于祥瑞高端车型，这种"双线作战"的路子可能导致祥瑞体系内出现资源错配与协同不毛。

2026 年 1 月，祥瑞对亿咖通进行了 4560 万好意思元的政策投资，4 月，亿咖通相连星纪魅族旗下 FlymeOS 全部核心钞票与业务，罕有据骄贵，面前亿咖通的技巧家具在祥瑞关联品牌中的渗入率已高达 77%，开云kaiyun体育app入口登录官网可见亿咖通与祥瑞的绑定正在加深，祥瑞并莫得把鸡蛋皆放在沉科技一个篮子里。

大客户的门难敲

一个广阔共鸣是，面前智驾赛说念正加速参预淘汰赛下半场，阛阓神色日渐固化。

据中国汽车工业协会《2025 城市 NOA 汽车补助驾驶研究走漏》，2025 年前 11 个月，Momenta 城市 NOA 搭载量达 41.44 万辆，占第三方供应商阛阓份额的 61.06%；华为 HI 风光约占 19.76%，两者系数杰出或者。

据佐想汽研 2026 年 1 月数据，第三方供应商阛阓上，华为（含五界）、Momenta、元帅启行系数市占率达 93.3%，沉科技想要与华为并排为"智驾双雄"，就需要轻佻这一阛阓神色。

从客户拓展来看，沉科技面前的核心依托仍是祥瑞体系。而华为通过鸿蒙智行深度绑定了赛力斯、奇瑞等车企，又以 HI 风光与长安、东风等集团合营，变成了零部件供应、HI 风光、鸿蒙智行的华为生态。

Momenta 则拿下了丰田、日产、本田、奔突等海外车企的订单，其隧说念的第三方身份使其在客户拓展上具备自然的非竞争性上风。收尾面前，Momenta 已寄托量产车型杰出 70 款，累计定点突破 200 款，搭载其决策的车辆限制杰出 80 万台。

印奇在此前被问及贸易策略时，提倡了大客户政策，"盯着天下 6 到 7 家核心大客户，深度绑定 3 到 4 家"。

从乐不雅角度看，面前照实出现了一个故意的外部窗口期，以华为为例，部分外资车企正放下此前的强势姿态，试图借助华为的技巧品牌为本人赋能，不外，这种合营面前大多局限在智能座舱领域。

举例，2025 年丰田 bZ3X、bZ7、日产天籁推出的新车型均搭载了华为鸿蒙座舱，良马在本年推出的新车型也将搭载华为的鸿蒙座舱与车机互联，少部分车企如奥迪较为敞开，A5L、Q5L、A6L 等车型搭载了华为乾崑智驾系统。

但由于沉科技与祥瑞的深度关联，当它试图开拓其他大客户时，可能会靠近制肘。毕竟大客户舛错琢磨的是供应链安全与数据主权，与背靠祥瑞体系的沉科技合营，反倒会成为拓荒合营信任的弱势。

比较之下，Momenta、地平线这类寂然第三方供应商，因莫得整车制造布景，反而更容易获取大型车企的信任。

即便不琢磨祥瑞这层干系，另一个更为执行的问题是：买通大客户需要极长的时候周期。

Momenta CEO 曹旭东在本次北京车展指出，智驾行业具有极强的限制效应和先发上风，其显赫进度远超芯片行业。"面向主机厂有颠倒强的先发上风，因为主机厂的许多业务皆是叩门敲三年，淌若是海外 OEM 的话，可能要叩门敲 5-7 年"。

这意味着，Momenta 在海外 OEM 客户处累积的先发上风，关于尚在起步阶段的沉科技而言，仍是变成了一起难以逾越的时候壁垒。即便进程几年漫长的磋议磨合期，沉科技最终可能也只可成为大客户的备选之一。

除此以外，这些外资车企取舍华为或 Momenta，也在于看中了他们进程阛阓考据的家具才气。华为问界系列在 2025 年销量领跑，M8、M7、M9 三款车型全年系数孝敬超 38 万辆销量，解释了华为决策的可靠性。但沉科技与北汽勾搭推出的新品牌"游心"还莫得进程阛阓考据，能不行复制问界的爆款效应存在着不笃定性。

另一个更深层的挑战在于，关于大型车企而言，智驾终究如故"灵魂"之争。即即是当下取舍与华为、Momenta 合营的外资品牌，其永远政策也势必是迟缓拓荒自研才气，沉科技若仅算作过渡期的技巧外包商，其贸易价值天花板有限。

" AI 原生"是解药？

在渐渐拥堵的智驾赛说念上，沉科技试图用" AI 原生"讲一个不同的故事。

赵明认为，无数智驾系统礼聘 " 嫁接式 " 路子，先考研通用大模子，再拿驾驶数据微调，这导致对物理司法的相识存在自然瓶颈。

因此，沉科技与阶跃星辰在预考研阶段就将通用语料与智驾数据交融，使基座模子天生具备三维空间、时候序列和车辆能源学融会，阶跃 CEO 姜大昕称之为"脑体协同 "。

座舱方面，沉走 " 舱驾交融 " 路子，以 L4 架构降维守旧 L2，智驾与座舱分享底层技巧和数据，其整车级 AI 能相识无极领导，主动调用跨诳骗工作。

但关于坐在驾驶座上的日常用户，这套技巧叙事的各异是否确凿不错被用户感知？一位车主对「市象」暗示："我不珍摄他们的技巧，我只介意好不好用，听不听得懂东说念主话，这是最攻击的"。这说念出了大部分用户神志，他们关于企业的技巧宣传并不伤风，更珍视的是躬行体验，在智驾性能越来越趋同的今天，技巧路子异同的告白效应正在快速递减。

另外一个值得扫视的征象是，跟着竞争加重，沉科技的竞争敌手不仅是传统第三方供应商，如今还靠近来自互联网行业玩家的挑战。

在本次北京车展上，字节逾越旗下的火山引擎推出以 Agentic AI 技巧为核心的合营决策，主要包括 AI 座舱套件决策、豆包座舱助手决策。前者不错笔据车企需求定制输出才气，后者提供齐全的产等第寄托。火山引擎总裁谭待露馅，豆包大模子在汽车行业的累计搭载量已突破 700 万辆，心事超 50 个汽车品牌、145 款量产车型。

亦然在车展时间，杰出 10 家中国头部汽车制造商在兼并天布告将通义千问大模子集成至其车辆系统中，接入千问的车企包括比亚迪、长城、祥瑞等。

这些"大模子上车"故事与沉科技相似，皆宣称通过 AI 大模子重构用户体验。而沉科技的上风在于与阶跃星辰自然的合营干系，让两者在数据闭环、家具协同方面减少摩擦资本并加速家具更新迭代效果。不外，这种上风最终要落地为用户可感知的各异化体验，只须让用户切实认为沉科技的家具既不同、又好用，才能解释" AI+ 车"政策的确走对了主张。

对沉科技而言开云kaiyun体育app入口登录官网，好音书是只须祥瑞系能够在明天几年内连续保抓阛阓份额，沉科技至少能保住一个基本盘而不下牌桌，坏音书是可能留给沉科技的蛋糕未几。